英思特IPO:业务依赖苹果公司主营业务毛利率连续两年下滑

6月20日,包头市英思特稀磁新材料股份有限公司(以下简称“英思特”)披露首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书(申报稿)。

招股书显示,苹果公司是全球领先的移动智能终端设备品牌,2020财年至2022财年,苹果公司销售收入分别为2,745.15亿美元、3,658.17亿美元和3,943.28亿美元。报告期内,公司最终应用于苹果终端产品的销售收入占主营业务收入的比重分别为63.93%、64.51%、73.61%,产生的毛利额占主营业务毛利额的比重分别为76.45%、66.47%、79.51%,公司业务对苹果公司依赖度较高。

苹果公司在选择供应商时会执行严格、复杂、长期的认证过程,包括在技术研发能力、量产规模水平、质量控制及快速反应等方面进行全面考核和评估。若发行人自身产品质量问题、新工艺开发未能及时满足苹果的创新需求等原因导致苹果减少或终止与本公司的合作,则将对本公司业绩产生重大不利影响。

此外,消费电子产品具有生命周期短、更新换代速度快等特点,该领域内品牌众多,竞争激烈,同时具有产品迭代快、客户需求变化快等特点。若未来市场竞争进一步加剧,苹果公司不能在产品创新、技术升级及用户体验方面持续保持竞争优势,或者营销策略、定价策略等经营策略出现失误且在较长时间内未能进行调整,其产品市场占有率有可能下降,进而减少对供应商采购,也将对发行人的经营业绩造成不利影响。

英思特产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件,主要应用于消费电子领域。2020年度、2021年度和2022年度,公司主营业务毛利率分别为35.02%、31.73%和31.66%,高于同行业平均水平,主要系公司磁组件产品毛利率较高,且收入占比较高所致。公司毛利率水平受下游消费电子行业景气度、产品生命周期、原材料价格波动等多种因素的综合影响。

英思特是一家主要从事稀土永磁材料应用器件研发、生产和销售的高新技术企业。公司专注于磁性器件终端应用技术开发,为客户提供磁路设计、精密加工、表面处理、智能组装等综合性解决方案。公司主要产品包括单磁体应用器件和磁组件应用器件,应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、电子配件产品、智能家居产品等。

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